2013-12-04 11:44:27
作者:admin
陈立辉:我们常见的企业在融资过程中出现的问题,很多企业不了解目前市场的状况,自己在市场上随机的去谈,去找,这里存在很多问题。下...
陈立辉:我们常见的企业在融资过程中出现的问题,很多企业不了解目前市场的状况,自己在市场上随机的去谈,去找,这里存在很多问题。下面随品牌网小编为你介绍陈立辉:企业融资有六大常见问题需解决。www.chinapp.com 品牌网
第一,就是说对私募市场不了解,对这些不了解,就会花很大成本,很大的时间。私募市场也比较鱼龙混杂,也有很多所谓的投资人,也有一些骗子投资人,其实我们过去很多外地企业家他们都有被骗上当的经历,大家有兴趣的话,网上有一个VC打假名单,上面有四、五十家所谓的投资机构,你如果不了解情况,遇到这种骗子被忽悠了,乱花很多钱,企业的发展会耽误很多时间,而且这些人的存在,让很多企业家对私募的股权市场也产生了怀疑和不信任,这会有很大的影响。
第二,企业家没有进入市场,初恋爱情,盲目从一而终。股权市场有众多的机构参与者存在,这样对价格发现,通过不同的买家,不同的投资交流的过程,才可以真正发现所谓的价格,总的来讲吃亏的可能性比较大。
第三,没有任何准备,谈判中处处被动。中国很多传统企业家,中国人打交道都是先交朋友,后做生意,请吃个饭,喝个茶,互相走动一下,这跟职业化的股权机构操作模式上,会有很大的距离,因为这个行业大家都比较忙,方向性、针对性比较强,花很多时间跟一个准备不是很充分的企业家反反复复去沟通,这样的话,这种模式就很没有效率。
另外一方面,一个企业如果想去融资,跟基金要对口,话语能够接上口,大家用同样的语言,在实践操作中其实这两个用的不是一样的语言,基本上是南辕北辙,投资人讲的东西企业家听不懂,会出现这种问题,这其实是各说各话,没有存在有效的沟通和交流。
还有一点就是说,你如果没有准备好,包括企业事先财务的整理,结构的整理,包括战略规划,如果这些你都没有准备好,你去跟投资人谈判,他会觉得你很村妞,你很初级。
第四,作价的问题,很多起家家初次接触资本市场的人,不能够依据市场的价格,完全凭感觉。有的要得很高,看到一些企业家张口就要,我们要三十倍、四十倍的市盈率,他这么要是没有意义的,你要给投资人利益,这是第一点,这个作价不是你自己凭感觉的事情,它是有市场基础的,也是靠市场投票的。要通过市场来发行价格。
另外一方面,企业家不懂,他就接受很低的价格,净资产有点溢价就觉得很好,这种交易,从长期发展来看会埋伏很多隐患,因为今天你用了这种信息的不对称,企业家过了一、两年了解了,觉得当年我卖便宜了,你蒙骗了我,那我得去找你,因为这种情况出现的问题其实也很多,企业家心里不平衡了,他会重新找我,那就会产生很多问题。
第五,很多企业家不太懂投资条款,因为现在期货投资,包括国内人民币基金,现在采用的条款都很雷同,都是从海外的这些机构里组合起来的。这些条款其实有很多都需要仔细推敲,如果你不太懂的话,很容易在你不注意的地方出现问题。咱们金融危机之后,市场上有一些负面报道,企业家跟投资人分手了,投资人把企业家、CEO干掉了,其实都是因为当年在很多条款上面签署的时候,因为企业家他是比较积极的,向前看的,总是觉得那些不好的情况不太可能发生,市场总是积极的,偏向于我的,所以他就说只要这个价格合适,我就跟你签。
但实际上这个市场都是有波动的周期,而且像金融危机不可预见这种全球性的事件,当企业出现这种状况的时候,投资人很大一部分条款是保护当企业经营不好的时候投资人的利益,这些条款都是需要认真的去研读,因为这里要是搞不好,就会埋下很多的祸患。
第六,事前没有充分论证这个企业未来退出市场的选择,比较后也会身陷被动。因为这个企业所在的行业,以及它的市场,它在资本市场的退出选择上是有很大的余地,有所谓海外上市架构和境内上市架构的区别,这其实是一个很大的鸿沟,如果你做海外上市,你拿的是美元基金,到现在还不太可能回到国内来上市。你要是做人民币的结构,将来即便适应海外市场的要求,那也会很难,所以这个一定要充分论证好,到底在哪个市场退出,对企业未来发展,包括个人利益的考虑是比较佳的。
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